AI行业从模型军备竞赛转向应用落地与规则重塑。AI能力溶解进物理世界，如Midjourney医疗硬件、曹操出行Robotaxi；应用向智能体演进，如钉钉全员Agent；规则重塑，如科创板门槛和DeepSeek融资。价值转向现实世界，竞争扎根，行业整合加速。